一文讀懂2023版可行性研究報告新大綱項目投融資與財務(wù)方案編寫要求（附免費經(jīng)濟評價計算工具）
2023年3月23日，國家發(fā)展改革委發(fā)布了《關(guān)于印發(fā)投資項目可行性研究報告編寫大綱及說明的通知》（發(fā)改投資規(guī)〔2023〕304號），包括《政府投資項目可行性研究報告編寫通用大綱（2023年版）》《企業(yè)投資項目可行性研究報告編寫參考大綱（2023年版）》和《關(guān)于投資項目可行性研究報告編寫大綱的說明（2023年版）》（以下分別簡稱《通用大綱》《參考大綱》和《編寫說明》）。
新大綱對項目投融資與財務(wù)編寫提出了更高的要求。在“投資估算”方面，要求對項目建設(shè)和生產(chǎn)運營所需投入的全部資金即項目總投資進行估算，包括建設(shè)投資、建設(shè)期融資費用和流動資金，說明投資估算編制依據(jù)和編制范圍，明確建設(shè)期內(nèi)分年度投資計劃。
在盈利能力分析方面，根據(jù)項目性質(zhì)，確定適合的評價方法。結(jié)合項目運營期內(nèi)的負(fù)荷要求，估算項目營業(yè)收入、補貼性收入及各種成本費用，并按相關(guān)行業(yè)要求提供量價協(xié)議、框架協(xié)議等支撐材料。通過項目自身的盈利能力分析，評價項目可融資性。對于政府直接投資的非經(jīng)營性項目，開展項目全生命周期資金平衡分析，提出開源節(jié)流措施。對于政府資本金注入項目，計算財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值、投資回收期等指標(biāo)，評價項目盈利能力；營業(yè)收入不足以覆蓋項目成本費用的，提出政府支持方案。對于綜合性開發(fā)項目，分析項目服務(wù)能力和潛在綜合收益，評價項目采用市場化機制的可行性和利益相關(guān)方的可接受性。
在融資方案方面，研究提出項目擬采用的融資方案，包括權(quán)益性融資和債務(wù)性融資，分析融資結(jié)構(gòu)和資金成本。說明項目申請財政資金投入的必要性和方式，明確資金來源，提出形成資金閉環(huán)的管理方案。對于政府資本金注入項目，說明項目資本金來源和結(jié)構(gòu)、與金融機構(gòu)對接情況，研究采用權(quán)益型金融工具、專項債、公司信用類債券等融資方式的可行性，主要包括融資金額、融資期限、融資成本等關(guān)鍵要素。對于具備資產(chǎn)盤活條件的基礎(chǔ)設(shè)施項目，研究項目建成后采取基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）等方式盤活存量資產(chǎn)、實現(xiàn)項目投資回收的可能路徑。
在債務(wù)清償能力分析方面，對于使用債務(wù)融資的項目，明確債務(wù)清償測算依據(jù)和還本付息資金來源，分析利息備付率、償債備付率等指標(biāo)，評價項目債務(wù)清償能力，以及是否增加當(dāng)?shù)卣斦С鲐?fù)擔(dān)、引發(fā)地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險等情況。
在財務(wù)可持續(xù)性分析方面，對于政府資本金注入項目，編制財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表，計算各年凈現(xiàn)金流量和累計盈余資金，判斷擬建項目是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運營。對于在項目經(jīng)營期出現(xiàn)經(jīng)營凈現(xiàn)金流量不足的項目，研究提出現(xiàn)金流接續(xù)方案，分析政府財政補貼所需資金，評價項目財務(wù)可持續(xù)性。
財務(wù)方案是項目前期決策論證分析中的重中之重，是判斷項目在財務(wù)方面是否可行的重要依據(jù)。如何高效準(zhǔn)確做項目投融資與財務(wù)方案是對咨詢工程師的重要考驗。
想要編制好財務(wù)方案，需要掌握市場調(diào)研知識、造價知識、財務(wù)知識、稅法知識等等。工程師平常做好一個報告可能需要花費1天乃至更長時間。上百個數(shù)據(jù)指標(biāo)，需要工程師手動計算完成后，再編制到WORD文本中去，浪費了工程師大量的經(jīng)歷。今年ghat gpt面市之初，博文佳咨詢公司同步上線了一款可以編制可研報告財務(wù)文本的投資項目經(jīng)濟評價系統(tǒng)，一鍵錄入基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，一鍵導(dǎo)出EXCEL表格和WORD文本，30分鐘就可以完成一份可行性研究報告的項目投融資與財務(wù)方案章節(jié)，前1000名用戶享有免費計算福利，軟件入口：（https://ai.58bwj.com?invite=KDC6BE）。名額有限！
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6、支持多種融資方案組合測算。
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8、單位“1+n”主副賬戶配置，管理員自主分配權(quán)限。
9、云端存儲，內(nèi)外部分享協(xié)作辦公，權(quán)限自主配置。
10、離線備份，源文件存儲，數(shù)據(jù)安全可靠。
（二）基本功能
1、投資估算功能：工程費、工程建設(shè)其他費、預(yù)備費、建設(shè)期利息、流動資金。
2、 盈利能力分析：財務(wù)內(nèi)部收益率FIRR（包括項目投資現(xiàn)金流量分析和項目資本金現(xiàn)金流量分析）、動態(tài)/靜態(tài)、投資回收期Pt、累計凈現(xiàn)值FNPV、總投資收益率、項目資本金凈利潤率等；
3、清償能力分析：資產(chǎn)負(fù)債率、借款償還期、利息備付率、償債備付率、流動比率、速動比率等；
4、生存能力分析：通過財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表，分析項目在建設(shè)、投產(chǎn)初期及正常運營年份資金的平衡狀況；
5、盈虧平衡分析：項目計算期內(nèi)盈虧平衡點、平衡圖
6、敏感性分析：提供對建設(shè)投資、產(chǎn)品價格、材料成本等因素，選定后進行單因素計算分析和敏感度系數(shù)計算結(jié)果，提供全面的分析圖表；
7、臨界點、臨界值：可對產(chǎn)品價格、材料成本、建設(shè)投資等因素計算臨界點及對應(yīng)的臨界值；
（三）主要評價報表
表1項目總投資構(gòu)成表
表2項目建設(shè)期利息表
表3項目資金籌措與使用計劃表
表4項目運營收入及稅金估算表
表5項目總成本費用表
表6項目原材料及動力消耗費用估算表
表7項目總折舊攤銷表
表8項目利潤和利潤分配表
表9項目還款計劃表
表10項目全部投資所得稅后財務(wù)現(xiàn)金流量表
表11項目自有資金財務(wù)現(xiàn)金流量表
表12項目現(xiàn)金流量表
表13項目資產(chǎn)負(fù)債表
表14項目盈虧平衡表
表15項目敏感性分析表
（四）可研財務(wù)章節(jié)文本大綱
第六章 項目融資與財務(wù)方案
6.1項投資估算
6.1.1 估算編制依據(jù)
6.1.2 投資估算說明
6.1.3 項目投資估算
6.1.4 資金使用計劃
6.2財務(wù)盈利能力評價
6.2.1財務(wù)評價前提
6.2.2營業(yè)收入及稅金
6.2.3總成本費用
6.2.4 利潤測算
6.2.5盈利能力分析
6.2.6不確定分析
6.3項目融資方案
6.4項目資金平衡分析
6.5財務(wù)持續(xù)能力評價
6.6結(jié)論
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